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海外科技硬件周报:板块止跌反弹,适时左侧布局

发布时间:2018-01-12 04:07  作者:极品课件站  点击数:

上周(2018年1月1日-1月5日)行情回顾。上周恒生资讯科技指数上涨5.96%;恒生指数上涨2.99%;资讯科技指数跑赢恒指297bp。个股中,丘钛科技、华虹半导体、瑞声科技、比亚迪电子、中电华大科技等涨幅居前;通力电子、中芯国际、迪信通、先进半导体、酷派集团等跌幅居前。

近期要闻简评。英特尔CPU爆出硬件漏洞,将可能导致黑客非法获取敏感信息。该事件再次引发全球科技界对信息安全的重视,并增强了中国打造自主芯片设计制造产业链的现实意义,建议关注芯片国产化核心标的中芯国际。

全球科技硬件市场行情回顾。新年第一周A股及海外股市普涨,除A股电子(申万)指数未跑赢沪深300指数以外,费城半导体指数及台湾资讯科技指数均跑赢大盘,其中费城半导体指数大幅跑赢S&P500指数320bp。

港股通持股中,北水上周大幅增持中芯国际1.10%,使其保持为板块内港股通第一重仓股。

本周观点:上周港股科技硬件板块在经过年底较大幅度的调整后,首次迎来小规模反弹,其中瑞声科技上涨7.89%,舜宇光学科技上涨7.01%,比亚迪电子上涨7.64%。我们认为年底调整主要源于供应链环比数据的下滑及iPhone新机型的销售预测下调所致。考虑到年底换挡期内,供应链各环节出于去库存和新产品开发等因素,环比出货下降属于正常的季节性调整,短期波动对长期趋势的影响有限。且全球智能手机市场自2015年便开始进入低速增长区间,供应链龙头早已逐渐由单纯量的增长切换为规格创新升级(ASP提升)及份额提升(中小厂商淘汰)下的新增长逻辑。iPhoneX划时代的创新运动之后,2018年双摄、全面屏、3D感测及非金属机壳等创新升级的主逻辑仍将延续。3月之前,既是业绩空窗期也是行业传统淡季,但因港股大部分科技龙头估值已处于相对低位,安全边际显现,建议投资者可适时进行左侧布局。

重点公司:舜宇光学科技(增持,目标价138.60港元);比亚迪电子(买入,目标价26.60港元);瑞声科技(未评级);丘钛科技(未评级)。

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